SK디앤디 주가 파헤치기(기업편)

SK 디앤디 기업 분석편 썸네일

오늘의 급등주 - SK 디앤디(210980)

SK 디앤디, 인적분할을 통한 주가 재반등?

SK 그룹 중 근래 가장 화제가 되는 종목은 SK 디앤디입니다. 한 주간 약 27%가 넘는 상승분을 보여줬습니다. 
그 이유는 SK 디앤디가 공시한 인적분할 이슈때문입니다.
SK 디앤디는 지난 15일 인적분할을 통하여 에코그린(에너지 전문회사)을 신설하기로 결의했습니다.
 
이번 인적분할의 중요점은 SK디앤디의 기존 사업의 약점을 해결했다는 점입니다. 
SK디앤디는 부동산 사업과 에너지 사업을 안정적으로 운영하고 있었습니다. 다만, 이종사업(부동산사업, 에너지사업)의 특성상 주식의 가치가 할인되어 판단됐습니다. 투자자 입장에서 사업군의 2가지 변수가 있기 때문이라고 이해하시면 쉽습니다.   
 

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인적분할이란?
기존 사업군을 분할하되, 존속하는 회사 주주들에게 신설회사가 발행하는 주식을 지분율 대로 배정하는 것을 의미합니다. 쉽게 말해서 기존 주주가 모회사(SK디앤디) + 자회사(에코그린) 모두의 지분을 가지게 되는 것이라 기존 주가의 가치가
훼손되지 않습니다. 오히려 인적분할 이슈는 주가를 끌어올릴 호재로 작용하는 경우가 많습니다. 
 
물적분할이란?
기존 사업군을 분할하되, 기존 회사가 신설 회사의 지분을 모두 갖는 것을 의미합니다. 
예를 들어 기존 SK디앤디의 부동산 사업과 에너지 사업으로 설명하겠습니다. SK디앤디의 에너지 사업군이 분할되어 에코그린이 신설되었습니다. 그럼 SK디앤디의 에너지 사업군의 비전을 보고 투자했던 주주들의 주식 가치가 훼손되게 됩니다. 에코그린이 있기에 굳이 SK디앤디에 투자를 할 필요가 없어지는 것과 같은 의미입니다. 
이는 주가를 하락시키는 주요 요인이 됩니다. 

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SK디앤디 기업분석

SK디앤디는 종합 부동산 기업으로 국내에서 유일하게 부동산 개발부터 부동산 투자 운용 및 운영까지 도맡아 하는 부동산 개발의 전 밸류체인을 구축했습니다. 
또한, 태양광, 풍력 등의 신재생 에너지 및 ESS 등 에너지 사업을 영위하며 종합 민간 에너지 발전사로서 가치를 창출하고 있습니다. 

SK디앤디 영업이익

2023년 상반기 연결기준 영업수익 3,385억 원, 영업이익 2,106억 원, 세전이익 1,984억 원, 순이익 1,561억 원입니다.
 
현재까지는 부동산이 대부분의 매출을 담당하고 있으며,
이번 연결분기 실적은 강남역오피스 매각으로 인한 일시적인 수익 증대로 보입니다. 
이것을 제외하고는 구로의 생각공장으로 인한 217억, 군포 트리아츠의 주식매각 자금 68억 원이 전부라고 할 수 있습니다.
에너지 사업군과 비교했을 때도 그렇게 차이가 나지 않는 것 같습니다. 
직전 분기인 23년 1분기의 매출액은 600억에 영업이익이 84억 인 것을 보면,
현재 부동산 시장 침체로 인해 피해를 보고 있는 것으로 보입니다. 
 

SK디앤디 분기별 영업이익 분석

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SK디앤디 기술적 분석(그래프를 클릭하면 확대됩니다)

SK디앤디 주가분석

현재 일봉상 이평선이 정배열(5일선, 20일선, 60선, 224일선) 된 것을 확인할 수 있습니다.
이를 통해 현재 SK디앤디 주가는 상승추세임을 확인할 수 있습니다.
다만, 단기간 조정으로 5일선과 10일선이 맞닿거나 역배열이 발생할 가능성이 존재하지만,
이는 추세전환으로 보기는 힘듭니다.  
현 주가 흐름상 5일선의 지지를 받고 움직이고 있는 모습을 보이기 때문에 지지 여부를 잘 보고 
매수타점을 잡는 것이 좋아 보입니다. 
 
빨간색으로 표시된 9/15일의 캔들을 보면 강한 윗꼬리 양봉으로 물량을 매집한 것으로 보입니다. 
이후 9/16일 윗꼬리 음봉도 OBV상 상승하는 모습과 거래량을 터트리며 물량을 소화하는 과정으로 추측됩니다. 
또한 이후에 앞선 매집만큼의 거래량 있는 하락이 없는 것으로 보아 하락보다는 상승의 가능성이 높은 것으로 예상하고 있습니다. 
 
또한, 올해 3월 28일(현재 주가그래프에서 확인해 보시면 될 것 같습니다.), 8월 7일, 9월 15일 모두 거래량 실린 윗꼬리 양봉을 보여주는 것으로 보아 매집봉으로 의심됩니다. 
 
주봉상 고점에서(6만 원) 내려온 종목이기 때문에 매집봉을 통해 앞선 매물 흡수가 필요했을 것으로 판단됩니다. 
224일선 위로 주가를 이제 막 들어 올렸기 때문에 충분히 비중 조절해서 매매해 볼 만한 가치가 있는 것 같습니다.
 

 기술적 분석은 제 개인적인 견해가 많이 들어가있기에 전적으로 믿기보다는 투자하실 때 참고하는 용도로 사용하시는 것이 좋을 것 같습니다.

추가적으로 읽어볼만한 자료(중국 부동산 현황 - 부동산 업계 불황의 원인)

중국의 경제 위기 분석 (1편)

 
읽어주셔서 감사합니다!